Ликвидность играет ключевую роль в инвестициях, определяя, насколько быстро и по справедливой цене можно купить или продать ценные бумаги. Ликвидность акций важна как для краткосрочных трейдеров, которым нужна быстрая реакция рынка, так и для долгосрочных инвесторов, чтобы избежать проблем с выходом из позиции. В этой статье разберем, как измерить ликвидность акций, какие существуют показатели и на что обращать внимание при анализе.

Основные показатели ликвидности акций

Существует несколько ключевых метрик, которые позволяют оценить ликвидность конкретной акции. Они помогают понять, насколько легко можно купить или продать бумагу без значительных ценовых отклонений.

1. Средний дневной объем торгов (Average Daily Trading Volume, ADTV)

Один из самых простых и важных показателей ликвидности. Он показывает, сколько акций компании покупается и продается на бирже в среднем за день.

• Высокий объем торгов указывает на высокую ликвидность акций — такие бумаги легко продать или купить.
• Низкий объем торгов свидетельствует о слабом интересе инвесторов и возможных трудностях с продажей без значительных потерь в цене.

💡 Как измерить ликвидность акций с помощью ADTV?
Проверить этот показатель можно в любом финансовом терминале или на биржевых платформах.

2. Спред между ценой покупки и продажи (Bid-Ask Spread)

Спред — это разница между лучшей ценой, по которой можно купить акцию (Ask), и лучшей ценой, по которой ее можно продать (Bid).

• Узкий спред (например, 0,1-0,5%) говорит о высокой ликвидности, так как между покупателями и продавцами небольшая разница в цене.
• Широкий спред (1% и более) указывает на низкую ликвидность, так как сложно найти покупателя или продавца по выгодной цене.

💡 Как измерить ликвидность акций с помощью спреда?
Чем меньше разница между ценой спроса и предложения, тем ликвиднее акция.

3. Коэффициент оборота (Turnover Ratio)

Этот показатель показывает, какая часть выпущенных акций компании меняет владельцев в течение определенного периода.

• Рассчитывается как отношение среднего дневного объема торгов к количеству свободно обращающихся акций (free float).
• Высокий коэффициент означает, что акции часто переходят из рук в руки, что делает их более ликвидными.

💡 Как интерпретировать?
Если коэффициент оборота выше 1%, это указывает на активную торговлю бумагой.

4. Индекс ликвидности (Liquidity Index)

Этот показатель отражает, насколько быстро можно продать определенное количество акций без существенного влияния на цену.

• Высокое значение индекса означает, что рынок легко «поглотит» крупный объем без резких скачков цен.
• Низкий индекс свидетельствует о том, что даже небольшая сделка может привести к изменению котировок.

💡 Где найти?
Доступен в аналитических платформах и торговых терминалах.

Как анализировать показатели ликвидности акций?

Чтобы получить объективную картину, стоит учитывать сразу несколько метрик:

• Сравнить средний дневной объем торгов с конкурентами по отрасли.
• Проверить спред – чем он меньше, тем лучше.
• Изучить коэффициент оборота – если он низкий, продажа акций может занять больше времени.
• Учитывать рыночную капитализацию – акции крупных компаний обычно более ликвидны.

Вывод

Анализ ликвидности – важный этап при выборе активов. Как её измерить? - Нужно учитывать показатели ликвидности акций, такие как объем торгов, спред, коэффициент оборота и индекс ликвидности. Эти метрики помогают оценить, насколько легко можно войти и выйти из позиции, минимизируя возможные убытки. Инвесторам стоит обращать внимание на ликвидность перед покупкой бумаг, чтобы избежать проблем с продажей в будущем.